The Relationship between stock prices and the real exchange rate index in BRICS countries: Symmetric and asymmetric causality analysis
Yükleniyor...
Tarih
2020
Yazarlar
Dergi Başlığı
Dergi ISSN
Cilt Başlığı
Yayıncı
Manisa Celal Bayar Üniversitesi İ.İ.B.F.
Erişim Hakkı
info:eu-repo/semantics/openAccess
Özet
This study investigates the causality relationship between the real exchange rate index and
stock prices in Brazil, Russia, India, China, and South Africa (BRICS) countries over the period from
March 2003 to June 2018. The relationship between the variables was made with symmetrical and
asymmetrical causality tests within the framework of traditional approach and portfolio balance
approach. Accordingly, Hacker-Hatemi-J (2006) test was used for symmetric analysis and Hatemi-J
(2012) causality test was used for asymmetric analysis. According to the results of the analysis, the
causality relationship between the mentioned variables is different in BRICS countries. The findings
do not provide definitive evidence in favor of the traditional approach or portfolio balance approach.
Also, it can be stated that there are noisy transactions in these two markets
Bu çalışma, Brezilya, Rusya, Hindistan, Çin ve Güney Afrika (BRICS) ülkelerinde reel döviz kuru endeksi ile hisse senedi fiyatları arasındaki nedenselliği Mart 2003- Haziran 2018 dönemi boyunca araştırmaktadır. Değişkenler arasındaki ilişki geleneksel yaklaşım ve portföy dengesi yaklaşımı çerçevesinde simetrik ve asimetrik nedensellik testleri ile yapılmıştır. Buna göre, simetrik analiz için Hacker-Hatemi-J (2006) testi ve asimetrik analiz için ise Hatemi-J (2012) nedensellik testi kullanılmıştır. Analiz sonuçlarına göre BRICS ülkelerinde söz konusu değişkenker arasındaki nedensellik ilişkisi farklıdır. Elde edilen bulgular, geleneksel yaklaşım ya da portföy dengesi yaklaşımı lehine kesin bir kanıt sağlamamaktadır. Ayrıca söz konusu iki piyasada gürültücü işlemlerin olduğu ifade edilebilir.
Bu çalışma, Brezilya, Rusya, Hindistan, Çin ve Güney Afrika (BRICS) ülkelerinde reel döviz kuru endeksi ile hisse senedi fiyatları arasındaki nedenselliği Mart 2003- Haziran 2018 dönemi boyunca araştırmaktadır. Değişkenler arasındaki ilişki geleneksel yaklaşım ve portföy dengesi yaklaşımı çerçevesinde simetrik ve asimetrik nedensellik testleri ile yapılmıştır. Buna göre, simetrik analiz için Hacker-Hatemi-J (2006) testi ve asimetrik analiz için ise Hatemi-J (2012) nedensellik testi kullanılmıştır. Analiz sonuçlarına göre BRICS ülkelerinde söz konusu değişkenker arasındaki nedensellik ilişkisi farklıdır. Elde edilen bulgular, geleneksel yaklaşım ya da portföy dengesi yaklaşımı lehine kesin bir kanıt sağlamamaktadır. Ayrıca söz konusu iki piyasada gürültücü işlemlerin olduğu ifade edilebilir.
Açıklama
Anahtar Kelimeler
BRICS, Stock prices, Real effective exchange rate, Symmetric and asymmetric causality analysis, Hisse senedi fiyatları, Reel efektif döviz kuru, Simetrik ve asimetrik nedensellik analizi
Kaynak
Yönetim ve Ekonomi
WoS Q Değeri
Scopus Q Değeri
Cilt
27
Sayı
3
Künye
Songur, M. ve Sertkaya, B. (2020). The Relationship between stock prices and the real exchange rate index in BRICS countries: Symmetric and asymmetric causality analysis. Yönetim ve Ekonomi, 27(3), 573-586.
