Firma kaldıracı, vekalet maliyetleri ve firma performansı: Türkiye’de hizmet firmaları üzerinde ampirik bir araştırma
Yükleniyor...
Tarih
2019
Yazarlar
Dergi Başlığı
Dergi ISSN
Cilt Başlığı
Yayıncı
Mustafa Süleyman ÖZCAN
Erişim Hakkı
info:eu-repo/semantics/openAccess
Özet
Agency teorisi, borçlanmanın hissedarlar-yöneticiler agency problemini
azaltarak (hissedarlar-borç verenler agency problemini arttırarak) firmanın
performansını artırabileceğini (azaltabileceğini) önermektedir. Bu çalışma
kaldıracın yüksek ve düşük agency maliyetlerine sahip olan firmaların
performansı üzerinde etkisini analiz etmiştir. En küçük kareler yönetimi
(OLS) ve Borsa İstanbul’da (BİST) hizmet sektöründe hisse senetleri işlem
gören 52 firmanın 2008-2017 yıllarına ait verilerini kullanarak kaldıracın
firma karlılığı üzerindeki etkisi negatif, ve bu negatif etki yüksek borcun
agency maliyetlerine sahip firmalar için (yüksek büyüme fırsatları ve daha
az maddi duran varlıklara sahip firmalar) daha yüksek, serbest nakit
akışlarının agency maliyetlerine sahip firmalar için (yüksek serbest nakit
akışlarına sahip firmalar) ise daha düşük olduğu tespit edilmiştir.
The agency theory suggests that loan can reduce the agency problem of shareholders-managers (enhance the agency problem of shareholderslenders) and increase (decrease) the performance of a firm. This article analyzes the impact of firm leverage on the performance of firms with high and low agency costs. Using the ordinary least squares (OLS) method and the 2008-2017 data of 52 firms whose stock certificates are processed in the service sector in Istanbul Stock Exchange; it was determined that leverage had a negative impact on firm profitability and that impact was higher for firms with higher agency costs (firms with higher growth opportunities and fewer tangible assets) and lower for firms with agency costs of free cash flows (firms with higher free cash flows).
The agency theory suggests that loan can reduce the agency problem of shareholders-managers (enhance the agency problem of shareholderslenders) and increase (decrease) the performance of a firm. This article analyzes the impact of firm leverage on the performance of firms with high and low agency costs. Using the ordinary least squares (OLS) method and the 2008-2017 data of 52 firms whose stock certificates are processed in the service sector in Istanbul Stock Exchange; it was determined that leverage had a negative impact on firm profitability and that impact was higher for firms with higher agency costs (firms with higher growth opportunities and fewer tangible assets) and lower for firms with agency costs of free cash flows (firms with higher free cash flows).
Açıklama
Anahtar Kelimeler
Kaldıraç, Agency maliyetleri, Firma performansı, Hizmet firmaları, Türkiye, Leverage, Agency costs, Firm performance, Service firms, Turkey
Kaynak
İnsan ve Toplum Bilimleri Araştırmaları Dergisi
WoS Q Değeri
Scopus Q Değeri
Cilt
8
Sayı
1
Künye
Kalash, İ. (2019). Firma kaldıracı, vekalet maliyetleri ve firma performansı: Türkiye’de hizmet firmaları üzerinde ampirik bir araştırma. İnsan ve Toplum Bilimleri Araştırmaları Dergisi, 8(1), 624-636.
