Causality between stock market and macroeconomic variables in Turkey: New evidence from wavelet coherence analysis

Basit Öğe Kaydı
dc.authorid0000-0002-9216-5210en_US
dc.contributor.authorGök, Remzi
dc.date.accessioned2024-01-15T11:59:27Z
dc.date.available2024-01-15T11:59:27Z
dc.date.issued2020en_US
dc.departmentDicle Üniversitesi, İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi, İşletme Bölümüen_US
dc.description.abstractWe examine the dependence and causal linkages among selected macroeconomic variables, namely BIST100, bond yields, CDS, currency basket, and gold prices, in Turkey. Using daily data covering the period 2011-01-14 to 2019-04-30, we find the following empirical results. First, all variables are found to be integrated into the first order, namely stationary in first log-difference. Second, our paper detects evidence of significant interdependence in thirteen out of twenty pairs of variables. Third, the findings of the VECM test reveal unidirectional and bidirectional causalities in the short- and long-run. Fourth, the results of wavelet coherence analysis highlight a negative relationship for the pairs of BIST100-currency basket and BIST100-gold prices while positive linkages are observed for the pairs of bond rates-currency basket, bond rates-gold prices, and CDSgold prices. In addition, the BIST100 index unidirectionally leads currency basket between 16- and 128-day holding periods between 2013-2017 years. Lastly, there exist unidirectional causal linkages among changes in prices for all the pairs of variables, except for BIST100-CDS with noncausality and gold-currency basket with two-way causality. Our findings yield significant implications for portfolio and risk management and financial stability.en_US
dc.description.abstractBu çalışmada makroekonomik değişkenlere ait (Bist100, 2 yıllık devlet tahvil faizi, 5 yıllık CDS, döviz sepeti, gram altın) eşbütünleşme ve nedensellik ilişkisi araştırılmıştır. 2011-01-14 ve 2019-04-30 arası günlük kapanış fiyatları kullanılarak önemli ampirik bulgular elde edilmiştir. Öncelikle, tüm değişkenler birinci farkta durağandır. İkincisi, oluşturulan yirmi modelin on üçünde eşbütünleşme ilişkisi tespit edilmiştir. Üçüncüsü, VECM modeline göre kısa ve uzun dönemli tek ve çift yönlü nedensellik bulgularına rastlanmıştır. Dördüncüsü, dalgacık bağdaşıklığı test sonuçlarına göre Bist100-döviz sepeti ve Bist100-altın fiyatları zıt yönde; tahvil faizleri-döviz sepeti, tahvil faizleri-altın fiyatları ve CDS-altın fiyatları aynı yönde hareket etmektedir. Ayrıca, 16-128 günlük periyotta ve 2013-2017 yılları arasında döviz sepeti, Bist100 endeksini tek yönlü olarak takip etmektedir. Durağan değişkenlerin ele alındığı testte, Bist100 ile CDS arasındaki anlamsız ve altındöviz sepeti arasındaki iki yönlü hariç olmak üzere, diğer değişkenler arasında tek yönlü varyansta nedensellik ilişkisi bulunmuştur. Bu sonuçlar portföy ve risk yönetimi ve finansal istikrarın sağlanmasına yönelik alınacak kararlar için büyük öneme sahiptir.en_US
dc.identifier.citationGök, R. (2020). Causality between stock market and macroeconomic variables in Turkey: New evidence from wavelet coherence analysis. Erciyes Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, (56), 229-254.en_US
dc.identifier.endpage254en_US
dc.identifier.issn1301-3688
dc.identifier.issn2630-6409
dc.identifier.issue56en_US
dc.identifier.startpage229en_US
dc.identifier.urihttps://search.trdizin.gov.tr/tr/yayin/detay/410832
dc.identifier.urihttps://hdl.handle.net/11468/13197
dc.indekslendigikaynakTR-Dizinen_US
dc.institutionauthorGök, Remzi
dc.language.isoenen_US
dc.publisherErciyes Üniversitesien_US
dc.relation.ispartofErciyes Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisien_US
dc.relation.publicationcategoryMakale - Ulusal Hakemli Dergi - Kurum Öğretim Elemanıen_US
dc.rightsinfo:eu-repo/semantics/openAccessen_US
dc.subjectWaveletsen_US
dc.subjectStocken_US
dc.subjectGolden_US
dc.subjectCDSen_US
dc.subjectCausalityen_US
dc.subjectDalgacıklaren_US
dc.subjectHisseen_US
dc.subjectAltınen_US
dc.subjectNedenselliken_US
dc.titleCausality between stock market and macroeconomic variables in Turkey: New evidence from wavelet coherence analysisen_US
dc.title.alternativeTürkiye'de borsa ve makroekomomik değişkenler arasındaki nedensellik ilişkisi: Dalgacık bağdaşıklığı analizi ile yeniden incelemeen_US
dc.typeArticleen_US

Dosyalar

Orijinal paket
Listeleniyor 1 - 1 / 1
Küçük Resim
İsim:
CAUSALITY BETWEEN STOCK MARKET AND MACROECONOMIC VARIABLES IN TURKEY NEW EVIDENCE FROM WAVELET COHERENCE ANALYSIS.pdf
Boyut:
1.48 MB
Biçim:
Adobe Portable Document Format
Açıklama:
Makale dosyası
İndir
Lisans paketi
Listeleniyor 1 - 1 / 1
[ X ]
İsim:
license.txt
Boyut:
1.44 KB
Biçim:
Item-specific license agreed upon to submission
Açıklama:
İndir

Koleksiyon

İşletme Bölümü Koleksiyonu
TR-Dizin İndeksli Yayınlar Koleksiyonu